传金所一季报点评：广发沪深300ETF基金季度涨幅-1.11%

本站消息传金所，日前广发沪深300ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模85.11亿元，季度净值涨幅为-1.11%。

从业绩表现来看，广发沪深300ETF基金过去一年净值涨幅为10.1%，在同类基金中排名1216/2216，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.09%。而基金过去一年的最大回撤为-15.45%，成立以来的最大回撤为-41.21%。

从基金规模来看，广发沪深300ETF基金2025年一季度公布的基金规模为85.11亿元，较上一期规模101.95亿元变化了-16.84亿元，环比变化了-16.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.56%，债券占净值比0.01%，现金占净值比0.5%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达22.94%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为4.78%。

广发沪深300ETF现任基金经理为霍华明。其中在任基金经理霍华明已从业8年又4天，2023年2月22日正式接手管理广发沪深300ETF，任职期间累计回报为-4.16%。目前还管理着32只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发恒生科技ETF联接(QDII)A（012804），季度净值涨幅为19.5%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成,于2005年4月8日正式发布,以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。报告期内,本基金主要采取完全复制法跟踪指数,即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内,本基金交易和申购赎回正常,运作过程中未发生风险事件。2025年1季度,全球经济呈现分化态势,主要经济体政策路径差异显著。美联储暂停降息以观察通胀黏性,欧洲央行则因能源价格回落启动宽松周期,日本维持超宽松政策巩固复苏成果。地缘政治风险持续扰动供应链,全球贸易增速放缓至疫情前水平以下。国内经济展现出“科技突破对冲传统压力”的双面特征。政策端持续发力,财政赤字率创历史新高,专项债重点支持人工智能和消费品以旧换新;货币政策通过定向工具引导资金流向硬科技。消费市场呈现结构性分化,新能源汽车和智能家居销售强劲,尤为突出的是,AI技术突破带动数字经济投资激增,成为制造业投资的核心动能。政策层面强调“超常规逆周期调节”,将提振消费置于首位,通过扩大以旧换新范围和强化民生保障疏通“就业-收入-消费”循环。资本市场改革力度加大,推动中长期资金入市稳定预期。在外部环境更趋复杂严峻的背景下,中国经济仍需依靠科技创新和改革开放增强内生动力。沪深300指数由市场上市值较大的300只股票构成,成份股皆为实力较强的企业,涵盖金融、能源、制造业、科技等多个行业,能够较好地反映中国整体经济情况。此外,沪深300指数的股息率较高,稳定的派息使得指数更具投资价值。1季度,货币政策延续宽松基调,证监会推动中长期资金入市为蓝筹股提供流动性支持。市场呈现“科技领涨、权重企稳”格局,AI等新质生产力领域成为超额收益来源,传统金融、消费龙头则凭借高股息属性吸引防御性配置。随着经济企稳预期强化,核心资产估值修复行情有望延续。

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